随着原料价格明显下降，钢厂亏损情况或有所改善，生产利润有望小幅恢复，同时高供应压力明显缓解，市场悲观情绪有所好转，预计6月份Q345B方管厂价格或修复性小幅反弹。国内钢材消费启动阶段已过，目前正处于修复阶段，但其修复基础仍不稳固，有可能出现反复，因此需要更多、更有力度的稳增长举措出台，尤其是在房地产投资与住房销售方面。钢铁企业也应加快转型升级。基于当下的低碳化、高质量发展趋势，钢铁企业应当主动淘汰落后产能和技术，必要时刻思考是否要进行业务整合或产能控制。一季度中国出口的韧性部分源自于疫后修复引致的积压订单释放，在1-4月出口持续超预期表现后，本月出口出现超预期回落，进入负增长区间。国内经济修复放缓背景下，后续外需对经济支撑或将继续减弱。6月份，中央和地方政府有望加快推进稳楼市政策的出台。产业端，钢材数据显示表需、产量环比均下降。本周Q345B方管厂平均盈利率达118元/吨，创14个月新高，利润明显改善。5月钢材价格阶段性探底后，目前全口径库存相对低位，给钢价带来一定支撑，预计今日钢价持稳个涨。由于长流程钢厂盈利有所好转，而短流程Q345B方管厂仍陷入亏损，预计前者产量将小幅增加，后者复产动力不足，近期铁矿石价格表现强势。需求端，基建投资保持一定强度，但房地产市场仍在调整期，叠加南方雨季北方高温天气，预计钢材需求韧性依然不足。本周钢市供需基本面继续改善，库存延续较快下降态势，钢材成本支撑增强，考虑到需求预期不稳，短期Q345B方管厂出厂价格或震荡偏强。