目前天津方管厂表现为亏损，盈利空间大幅收窄。四大品种中表现最好的是冷轧，盈利26元/吨，较今年低点高131元/吨;表现最差的中厚板,亏损达249元/吨，较今年低点高129元/吨。现货市场趋弱，原材料价格跌幅远小于钢材，钢材盈利空间可谓两头受压。相信这个困局，在铁矿石定价话语权旁落的今天很难化解，但终将会逐步得到改善直到解决。一方面，产量过大。自今年2月份以来，国内粗钢日产量长期保持在200万吨以上，特别是4月份至今，几乎5个月内，粗钢日产量均在210万吨以上。相较全年1-9月份，日均粗钢产量高出近20万吨/日，增幅超过10.5%。而以目前的原料价格和现货价格测算，并且考虑到时间、市场等各方面的压力，钢厂第四季度大规模减产的可能性不大。另一方面，天津方管厂市场库存开始反弹，自9月中旬开始，受钢价下跌影响，连续25周减仓的市场库存量由减转增，并且，目前市场主要钢材品种库存超过1450万吨，较去年同期有明显上升。按照以往经验，9、10月份过后，市场库存将大幅下降，但今年可能将相对滞后，降速也将减缓。这会对第四季度需求低迷的市场造成极大的压力。此外，新订单指数与新出口订单指数也都出现了明显的回落。9月份的新订单指数为40.9%，环比下降15.6个百分点，创记录以来最大降幅；9月份新出口订单指数为45.8%，环比下降8.3个百分点，表明国外需求也有所回落。值得注意的是，天津方管厂有着明显回落，但中国官方PMI值微升至51.1，连续三个月回升，表明制造业仍在回暖。天津方管厂库存、社会库存仍有待进一步消化，市场的供给压力依旧存在，这些利空始终抑制着钢材市场。