Q345B方管厂利润大幅下滑，将继续打压原材料价格：房地产市场不景气，而汽车制造和家电产销市场也面临多年未见的消退态势，在此背景下，Q345B方管厂库存积压，价格持续下行，钢铁行业利润大幅下滑。虽然商品房销售面积连续数月回升，央行最近2次降息激发了市民购房热情，但开发商对未来房地产市场并不看好，房地产投资增速从低位反弹尚需时日。因此，今年钢厂在巨大的资金压力对焦炭、焦煤的冬储补库力度或不及往年。四大矿山凭借成本优势继续扩张，中期矿石供应量维持增长态势的可能性较大，预计四季度在Q345B方管厂打压下铁矿石价格仍将下跌，而煤焦由于供应大幅收缩叠加冬储补库需求释放，将强于铁矿石。截至9月29日，焦炭1601合约与铁矿石1601合约比价为2.08，可以考虑买焦炭抛铁矿石套利操作，比价上升至2.25以上可以考虑获利了结。

    后市展望：目前焦炭、焦煤现货市场仍处于弱势，下游钢材价格跌跌不休，Q345B方管厂亏损幅度加大，不断向焦炭、焦煤进行压价。虽然煤炭企业和独立焦化企业均降低了产量，但下游钢厂产量同样有所下降，而且钢厂大幅降低了原材料库存，这无疑加剧了煤焦供求失衡。进入四季度，尽管Q345B方管厂资金情况仍不理想，但是为了防止恶劣天气影响运输，仍将对焦炭、焦煤进行冬季备货。http://www.tjlljs.com/